Impactul creșterii TVA-ului și al accizelor asupra inflației
Rata anuală a inflației va înregistra un salt semnificativ în trimestrul III 2025, ca rezultat al expirării schemei de plafonare a prețului la energia electrică și al majorării cotelor de TVA și a accizelor, începând cu 1 august. Conform Băncii Naționale a României (BNR), inflația se va reduce lent în următoarele trei trimestre, dar va rămâne pe o traiectorie mai ridicată decât proiecțiile anterioare. O corecție descendentă abruptă a inflației este anticipată în trimestrul III 2026, odată cu încheierea impactului inflaționist generat de aceste măsuri.
Analiza BNR și proiecțiile economice
Consiliul de administrație al BNR a aprobat Raportul asupra inflației, ediția august 2025, care reflectă cele mai recente date disponibile. În urma majorării TVA-ului și accizelor, rata anuală a inflației va cunoaște un amplu salt, iar în perioada următoare se va reduce pe o traiectorie fluctuantă, mai ridicată decât estimările anterioare. Se preconizează o descreștere graduală a inflației pe fondul presiunilor dezinflaționiste anticipate din cererea agregată, care se va intensifica în contextul măsurilor fiscale adoptate din august 2025.
Factori externi care influențează economia
Incertitudinile externe, incluzând războiul din Ucraina și tensiunile comerciale globale, continuă să afecteze perspectiva economică și evoluția inflației pe termen mediu. Impactul acestor factori, alături de utilizarea fondurilor europene din programul Next Generation EU, va fi esențial pentru atenuarea efectelor negative ale consolidării bugetare și pentru implementarea reformelor structurale necesare.
Evoluția inflației și a activității economice
Rata anuală a inflației a crescut la 5,66% în iunie 2025, față de 5,45% în mai, influențată de scumpirea alimentelor și combustibililor. Raportul BNR indică o stagnare a activității economice în trimestrul I 2025, cu o scădere a cererii interne, în timp ce în trimestrul II 2025 s-a observat o creștere modestă a economiei. Vânzările cu amănuntul și dinamica anuală a construcțiilor au avut evoluții mixte, iar deficitul comercial s-a reaccelerat.
Condițiile de pe piața muncii și măsurile fiscale
Piața muncii a înregistrat descreșteri ale efectivului salariaților în aprilie și mai 2025, cu o scădere a ratei șomajului la 6,0% în trimestrul II. Condițiile de pe piața financiară s-au normalizat în luna iulie 2025, în urma adoptării unui pachet de măsuri fiscale corective, ceea ce a îmbunătățit așteptările investitorilor privind consolidarea bugetară.
Deciziile BNR privind politica monetară
BNR a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, precum și a ratelor dobânzii pentru facilitatea de creditare și depozit. Aceste măsuri sunt parte din strategia de gestionare a inflației și de stabilizare a economiei în contextul incertitudinilor externe și interne.
În concluzie, impactul creșterii TVA-ului și al accizelor, combinat cu șocurile externe, va influența semnificativ inflația și activitatea economică în România, generând atât provocări, cât și oportunități pentru consolidarea bugetară și reformele structurale necesare.