Banca Centrală Europeană reduce dobânda de referință
Banca Centrală Europeană (BCE) a anunțat joi o reducere a dobânzii de politică monetară cu 25 de puncte de bază, ca urmare a unei inflații sub așteptări și a consolidării monedei euro. Astfel, dobânda facilității de depozit va scădea la 2%, față de maximul de 4% atins la jumătatea anului 2023. Traderii anticipau această decizie cu o probabilitate de aproape 99%, conform datelor LSEG.
Decizia de a reduce dobânda facilității de depozit, care este utilizată de Consiliul guvernatorilor pentru a orienta politica monetară, se bazează pe o evaluare actualizată a perspectivei inflației, pe dinamica inflației de bază și pe eficiența transmiterii politicii monetare, conform comunicatului BCE citat de News.ro. Președinta BCE, Christine Lagarde, a menționat într-o conferință de presă că un membru al Consiliului nu a susținut decizia de reducere a dobânzii.
Impactul asupra piețelor financiare
Indicele pan-european Stoxx 600 a oscilat imediat după anunț, pierzând ulterior 0,2%, în timp ce euro a crescut cu 0,6% față de dolar. Inflația în zona euro a coborât sub ținta de 2% a BCE în luna mai, ajungând la 1,9%, conform datelor preliminare. BCE a publicat și noile proiecții, estimând o inflație medie de 2% în 2025, în scădere față de 2,3% în prognoza din martie, ajustarea fiind influențată de prețurile mai mici la energie și de un euro mai puternic.
Inflația de bază a fost revizuită în sus, la 2,4% pentru acest an. Lagarde a avertizat că perspectivele inflației în zona euro sunt mai incerte decât de obicei. Economia zonei euro a crescut modest, cu 0,3% în primul trimestru din 2025, iar Lagarde a subliniat că acest avans ar putea oferi un impuls pozitiv și ar putea fi revizuit în sus. Totuși, BCE a menținut prognoza de creștere pentru 2025 la 0,9%, invocând o combinație de început de an mai puternic și o perspectivă slabă pentru trimestrele următoare.
Provocări externe și incertitudini în politica monetară
Decizia BCE intervine într-un context delicat pentru economia europeană, pe fondul tensiunilor geopolitice și al tarifelor impuse de președintele american Donald Trump, care ar putea afecta sever sectoare cheie precum oțelul și industria auto. Impactul acestor tarife asupra inflației rămâne incert și depinde de eventualele măsuri de retorsiune ale Uniunii Europene, care sunt în așteptare.
BCE nu a oferit indicii clare despre direcția viitoare a dobânzilor, iar analiștii au opinii împărțite. Irene Lauro, economist la Schroders, consideră că, deși reducerea de joi era așteptată, nu se așteaptă la o nouă scădere luna viitoare, BCE urmând să adopte o atitudine de „răbdare”, având în vedere că dobânda actuală se află la nivelul „neutru”. Pe de altă parte, Natasha May, analistă la J.P. Morgan Asset Management, a argumentat că presiunile inflaționiste se reduc rapid și că BCE subestimează riscul de a rata ținta de inflație, susținând astfel necesitatea unei noi reduceri de dobândă.
Decizia BCE reflectă, așadar, un echilibru delicat între temperarea inflației și sprijinirea creșterii, în contextul incertitudinilor globale.